首付债正处于风口浪尖上。然而，它的规模此前仍然是个谜。而随着目前监管层各方对于首付债的摸底，有关谜底正在渐渐明晰。

3月10日，盈灿咨询首度公布了其近期的一份报告称之为：近8个月的总计成交量超过了43亿元，由于2015年7月前首付债的成交价规模比较较小，因此P2P网贷行业参予首付债模式的金额预计严重不足50亿元。这是第一个具体说道确切全国P2P平台首付债的数据。而深圳互联网金融协会秘书长曾光告诉他21世纪经济报导记者，在恢复深圳金融办拒绝3月9日上班前对系统的首付债报告里提到，深圳互联网金融协会预估深圳首付贷线上为20亿-30亿元，建议停止增量，清扫存量，届满后解散。

该份对系统报告中对首付债杠杆的评价则是：规模并不大，影响极大，防止于未然。首付债规模：P2P将近50亿众矢之的的首付贷被指出是楼市配资，它最近经常被当作和股市配资相提并论。

事实上，一线城市的上涨，让监管当局提心吊胆，近日，深圳金融办和北京市金融工作局先后拒绝摸底因涉嫌高杠杆的首付债情况。近期出来的一组数据推到了首付债的规模之谜。3月10日，21世纪经济报导记者也从盈灿咨询独家取得的将近8个月以来P2P网贷的首付债成交价数据，根据不几乎统计资料的结果，2015年7月至2016年2月共计8个月的数据分别为：26977.64万元、35920.02万元、41019.94万元、36736.9万元、64606.92万元、82115.12万元、92449.15万元、51513.69万元。盈灿咨询研究员陈晓俊认为，2015年7月P2P网贷首付债成交量大约为2.7亿元，随后数月（除了2015年10月、今年2月因为季节性因素的原因）基本经常出现了单边下跌，2016年1月单月成交量早已超过了9.2亿元。

融合一些平台的首贷缴的数据，我们目前预计深圳的首付债存量为20亿-30亿，这是个激进的估算。再加线下我们无法统计资料的数据，深圳首付债实际数据估算最少比这数目多一两倍。曾光向21世纪经济报导记者坦言。

回应，广州一家互联网金融平台的负责人告诉他记者，广州监管层没拒绝做到类似于的摸底排查，广州做到首付债的平台也就两三家，成交价总额近高于深圳，估算在几亿。一位小贷公司的负责人告诉他记者，全国小贷公司中做到首付债的公司不多达90家，总额度预计几十亿，微不足道。不过，线下的首付贷被指出才是确实的大头，但这部分数据无人能得出可靠的统计数据。

事实上，陈晓俊指出，与万亿的房地产比起，这点资金显著微不足道，所以P2P网贷是引发房价大涨的众说纷纭是站不住脚的。记者专访的多位业内人士都指出，目前的首付债并不是引发房价上涨的原因。房价，有首付债会上涨，没有首付债也会跌到。

一位民间金融人士对记者回应。风险之争与首付债的规模究竟多大一样，究竟有多少家平台参予了首付债？这也仍然是个谜。

盈灿咨询给记者获取的数据表明，根据不几乎统计资料，有将近50多家P2P网贷平台经常出现过首付债的项目标，目前有20家P2P网贷平台接入首付债资产为主要业务，还包括搜狐旗下搜易贷、多宝贷、合汇贷等。不过，在风口浪尖上，部分平台停止了首付债。盈灿咨询副总经理于百程告诉他记者，近期停止的平台有链家财经、广州e贷、房天下财经等；另外，国诚金融、财经范、中瑞财富今年开始基本没牵涉到首付债的项目标。

有业内人士讲解，深圳地区的首付债广泛为首付款的50%左右，这也即意味著10倍杠杆。这一杠杆比例在一线城市中更为广泛。按政策，目前低于首付比例为20%，出于风险掌控，市场一般最多做一成首付，传说中的零首付基本做到将近。记者看见的一家一线城市平台的首付债产品，是信用贷款，但只针对首套房，且是与平台有合作关系的楼盘，最低不多达首付的50%，期限最久为3年。

借款的年化利率7%-9%，在平台上发标年化利率则为12%。审核拒绝借款人获取收益证明、流水、人行联合报报告、客户名下房产情况、公积金及社保的缴存证明等。陈晓俊指出，从发展模式看，积极开展首付债业务的平台大体可以分成四种类型：房产中介自营平台模式、平台与开发商合作模式、平台必要借贷模式、债权出让模式。

首付债的主要风险是楼市暴跌的债权人风险、抵押房风险。陈晓俊认为。相比经营债，首付债的风险不低，它归属于优质贷款。

一家小贷公司负责人告诉他记者，也因此首付债的贷款年化利率不低，银行经营性等信用债的利率为18%-22%，而首付债利率在10%左右。来自盈灿数据表明，首付债的贷款利率比较较低，月息0.62%-1%（录非常简单折算成年化收益为7.44%-12%）。

而首付债各平台月利率投资末端利率区间为年化利率8%-15%。广东南方金融创新研究院秘书长徐北告诉他21世纪经济报导记者，因为首付债利率不低，所以民间融资平台，如小贷公司并不愿插手首付债，许多民间融资的利率在20%左右。不愿做到首付债的平台要有与房地产合作的线下团队，往往是其母公司有房地产适当业务。

事实上，许多首付贷是房地产公司为了推展销售而与中介合作发售的。地标金融总裁刘侠风告诉他记者，公司曾考虑过做到首付债业务，但最后没参予。

其中一个原因也是考虑到10%左右的年化利率太低。而又有房价暴跌、没抵押物的风险。

我们做到了一年多没曾为一单坏账。一位曾做到首付债的P2P平台的负责人告诉他记者，首付债减少了首付比例，毕竟减少了风险，在产品风触体系的设计上作好风险工作很最重要。上述人士告诉他记者，首付债和股市配资的风险有所不同。在股票配上资中，银行杠杆较低（如1：2），而场外资金获取更加高杠杆（如1：8）。

但首付贷则正相反，银行获取主要资金（如房贷的70%），而民间中介平台的首付贷只获取房贷中的较小部分（如房贷的15%）。此外，中介平台的首付债主要是针对购房中刚刚须要的普通住宅，并不牵涉到房贷中风险较小的别墅、商铺等。因此，房贷的配资与股市配资的风险不可同日而语。

回应曾光有有所不同观点，他认为，要糅合去年股灾特杠杆的经验，当时股市刚刚转入牛市的时候，配资也不多，后来随着牛市的发展，配资更加大，以至后来去杠杆，股市经常出现轻微波动，造成了巨大损失。房市也一样，虽然现在首付债规模并不大，跟房地产的量比起受限，但是未来潜在的影响有可能也不是说道几乎无法做到，但得注目这个问题。

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